东方证券：航空行业7月数据点评：经营数据环比大幅改善，政策端加速放松，持续推荐航空板块

核心观点7月各航司投入产出环比6月显著增长，较19年恢复空间仍较大1）三大航:7月合计ASK同比下滑21.2%，较19年下降45.6%，较6月环比增长48.8%，RPK同比下滑28.6%，较19年下降54.9%，较6月环比增长55.0%。春秋：ASK、RPK同比分别下滑7.6%和20.1%，较19年下降7.9%和20.9%，环比6月分别增长49.4%和49.1%；吉祥：ASK、RPK同比分别下滑15.5%和28.2%，较19年下降25.0%和38.3%，环比6月分别增长110.1%和113.2%；2）1-7月合计来看，三大航合计ASK同比下降38.6%，较19年下降60.0%，RPK同比下降46.2%，较19年下降69.1%；春秋ASK同比下降28.1%，较19年下降25.8%，RPK同比下降37.1%，较19年下降40.3%；吉祥ASK同比下降42.6%，较19年下降46.1%，RPK同比下降51.1%，较19年下降57.6%。3）高频数据角度，7月暑运以来，受各地散发疫情影响，全行业航班量维持在万班左右震荡。2022年第32周（8.8-8.14）全行业执飞航班量超7.2万班次，日均