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开源证券:神火股份(000933)-2024年中报点评报告:煤炭业务量价齐跌拖累业绩,煤铝成长性可期

发布者:wx****ec
2024-08-20
844 KB 4 页
钢铁金属 开源证券
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开源证券:神火股份(000933)-2024年中报点评报告:煤炭业务量价齐跌拖累业绩,煤铝成长性可期.pdf
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神火股份(000933) 煤炭业务量价齐跌拖累业绩,煤铝成长性可期,维持“买入”评级 公司发布2024年中报,2024H1公司实现营业收入182.2亿元,同比-4.7%;实现归母净利润22.8亿元,同比-16.6%;实现扣非后归母净利润21.6亿元,同比-21.4%。单Q2来看,公司实现营业收入100.0亿元,环比+21.6%;实现归母净利润11.9亿元,环比+9.4%,实现扣非后归母净利润11.4亿元,环比+12.9%。考虑到煤炭业务量价同比回落在一定程度上拖累公司业绩增长,我们下调2024-2026年盈利预测,预计2024-2026年归母净利润51.3/60.5/69.4亿元(前值为62.8/69.1/74.2亿元),同比-13.1%/+18.0%/+14.6%;EPS为2.28/2.69/3.08元,对应当前股价PE为7.5/6.3/5.5倍。考虑到梁北煤矿技改有望贡献增量,电池铝箔放量在即,公司高盈利有望持续,维持“买入”评级。 煤炭业务量价齐跌拖累业绩,成本下滑叠加产量提升支撑电解铝业务盈利(1)煤炭业务:产销量方面,2024Q1受安全事故和监管政策影响,公司煤炭产销量有所下

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