国盛证券：建筑装饰行业点评：基建“稳定器”作用突显，地产及制造业走弱

7月固投增长放缓，基建维持较快增速，地产跌幅扩大。2022年1-7月固投同比增长5.7%，7月单月增长3.5%，较6月放缓2.3个pct。其中7月基建投资（全口径）增长11.5%，增速较6月小幅下降0.5个pct；制造业投资增长7.5%，较6月放缓2.4个pct；地产投资同比下滑12.3%，跌幅扩大2.9个pct。基建投资维持较快增长，稳经济效用继续突显。1-7月基建投资（不含电力等）同比增长7.4%，7月增长9.1%，单月增速较6月提升0.9个pct；1-7月基建投资（全口径）同比增长9.6%，7月增长11.5%，较6月放缓0.5个pct。基建投资仍维持较快增长，对经济支撑作用持续突显，我们预计主要因：1）5-6月新增专项债发行合计近2万亿，基建资金相对充足。2）去年同期基数较低，全口径基建单月下滑10.1%。细分来看，7月单月电热气水供应同比增长15.1%（前值24.0%）；交通仓储邮政同比增长2.1%（前值-1.2%）；水利环境与公共设施管理同比增长18.4%（前值18.1%），预计仍为水利投资加速带动（1-7月水利建设投资额同比大幅增长71.4%）。7月数据显示当前经济复苏动能