东方财富证券：科达利（002850）-2023年中报点评：23H1业绩高增，国内外产能持续扩张

科达利(002850)【投资要点】公司发布2023年中报。23H1实现营业收入49.17亿元，同比增长45.12%，原因是公司订单高增，实现扣非归母净利润4.96亿元，同比增长52.82%。23Q2实现营业收入25.91亿元，同比增长42.20%，实现扣非归母净利润2.64亿元，同比增长60.95%。费用率方面，公司23H1销售费用率/管理费用率/研发费用率/财务费用率分别为0.40%/8.24%/5.25%/0.74%，同比变化+0.05pcts/-1.93pcts/-1.86pcts/+0.14pcts。主营业务高速增长，海外布局进展顺利。1）从产品来看，23H1公司锂电池结构件/汽车结构件业务分别实现营收46.97/2.07亿元，同比增长43.67%/106.04%，受益于新能源汽车销量和动力电池装机量增长带动对应结构件销售。2）从地区来看，23H1公司国内/海外分别实现营收46.52/2.65亿元，同比增长40.54%/232.48%，营收占比为94.61%/5.39%，随着海外储能市场进入快速发展阶段以及公司海外基地加速投产，海外业务占比有望提升。全球产能持续扩张。1）国内方