中泰证券：文灿股份（603348）-盈利拐点出现，一体压铸加速拓展

文灿股份(603348) 投资要点 事件：公司发布2023年报和2024年一季报，2023年公司实现营收51亿元，同比-2.45%，归母净利润为0.5亿元，同比-78.8%。2024年一季度公司实现营收14.8亿元，同比+16.3%，归母净利润0.62亿元，同比+23.4倍。 23A：业绩符合预期，递延所得税资产转回影响Q4利润，至暗时刻已过。公司此前发过预告预计全年51亿元收入，全年利润中枢0.58亿元，实际23年收入51亿元，利润0.5亿元，符合预期，23Q4主要受递延所得税资产发生转回导致所得税费用增加，影响表观利润，23Q4公司利润总额0.31亿元的情况下所得税费用为0.3亿元。2023全年收入结构：本部23.8亿元，yoy-8.2%；百炼27.3亿元，yoy+3.1%。2023年实现净利润0.5亿元，同比-78.8%，如扣除收购百炼集团的影响，本部2023年实现净利润0.47亿元，同比-73.1%。2023年核心客户需求低于预期+海外资产百炼因产品交付延迟&成本增加+新产能投放下全年业绩承压，但至暗时刻已过。 24Q1：盈利拐点出现，看好后续改善空间。24Q1收入14.8亿元