国海证券：建筑材料行业月报：供需关系不断改善，重点推荐水泥板块

重点推荐水泥板块：进入三季度，多地执行夏季错峰生产政策，水泥企业限产力度进一步加大。随着各地疫情防控形势好转，基建投入将持续加大，行业进一步加大错峰生产力度，水泥量价均有反弹基础。预计8月份水泥价格将继续小幅回升，9月份上涨幅度有望进一步加大。目前建材行业估值处于相对低位，安全边际较高，维持行业"推荐"评级。水泥：7月，国内水泥市场需求受高温天气以及下游资金短缺影响，总体表现疲软。8月初，国内水泥市场需求环比呈现弱势复苏态势；供给端，企业继续开展错峰生产，且多数地区执行情况良好，供给收缩明显，支撑价格小幅上行。随着各地疫情防控形势好转，基建项目集中开工，行业进一步加大错峰生产力度，水泥量价均有反弹基础。预计8月份水泥价格将继续小幅回升，进入“金九银十”传统旺季，水泥价格上涨幅度有望进一步加大。当前推荐水泥区域龙头上峰水泥、海螺水泥，重点关注华新水泥、天山股份。玻璃：近期，浮法玻璃市场价格普遍上涨，成交良好，库存快速削减。供应方面：目前浮法玻璃产能仍处较高位，中旬个别产销存冷修计划。近期库存快速减少，整体浮法厂库存压力得到一定缓解，尤其北方区域库存削减较明显。需求方面：下游加工厂订单多数