民生证券：伯特利（603596）-系列点评二：业绩超预期 智能电动齐驱

伯特利(603596)事件概述：公司披露2023年度业绩预增公告：预计2023年全年实现营业收入74.50-78.57亿元，同比+34.50%~+41.84%；预计归母净利8.81-9.57亿元，同比+26.09%~+37.02%；预计扣非归母净利8.23-8.94亿元，同比+39.87%~+52.01%。经营业绩稳健利润率相对平稳。公司预计2023年全年实现营业收入74.50-78.57亿元，同比+34.50%~+41.84%；预计归母净利8.81-9.57亿元，同比+26.09%~+37.02%；预计扣非归母净利8.23-8.94亿元，同比+39.87%~+52.01%。其中23Q4预计实现营业收入23.45-27.51亿元，同比+26.40%~+48.33%，环比+16.60%~+36.83%；预计归母净利2.86-3.62亿元，同比+29.71%+~64.32%，环比+19.56%~+51.47%；预计扣非归母净利2.81-3.52亿元，同比+48.68%+~86.47%，环比+30.09%+~63.16%。我们根据公告测算Q4归母净利率为12.20%-13.17%，扣非归母净