东吴证券：机械设备行业跟踪周报：推荐业绩稳健的工程机械和技术进步加速的人形机器人行业

1.推荐组合：北方华创、三一重工、中微公司、恒立液压、中集集团、拓荆科技、海天国际、柏楚电子、晶盛机电、杰瑞股份、浙江鼎力、杭叉集团、迈为股份、先导智能、长川科技、华测检测、安徽合力、精测电子、纽威股份、芯源微、绿的谐波、海天精工、杭可科技、伊之密、新莱应材、高测股份、纽威数控、华中数控。 2.投资要点： 【工程机械】3月国内非挖持续超预期修复，看好工程机械板块业绩弹性 2025年3月国内路机继续超预期修复，其中平地机/压路机/摊铺机销量同比分别+45.3%/+13%/+19.7%，路机下游主要系基建，与中挖恢复增长相互验证。2025年3月起重机降幅继续收窄，其中汽车起重机/履带起重机/随车起重机/塔式起重机销量同比分别-26.4%/+17.9%/-6.43%/-58.8%，非挖板块继续修复。2024年国内市场挖机销量率先转正，但非挖表现较差对企业业绩形成拖累，我们认为2025年非挖有望实现筑底转正，负面影响消退看好工程机械板块业绩弹性。展望后续，我们预计后续可以期待一系列内需提振的政策或者补贴出台，继续刺激内需向上。出口来看，小松更新3月全球开工小时数，日本/欧洲/北美/印尼3月开工