东方财富证券：英联股份（002846）-2023年中报点评：扭亏为盈，静待复合集流体放量

英联股份(002846)【投资要点】公司发布2023年中报。23H1实现营业收入8.93亿元，同比变化-5.77%，实现净利润0.02亿元，同比增长405.08%，较22年扭亏为盈。公司23Q2实现营收4.73亿元，同比变化-5.15%，实现净利润0.06亿元，同比增长8.86%。费用率方面，公司23H1销售费用率/管理费用率/研发费用率/财务费用率分别为1.57%/8.05%/3.79%/3.41%，同比变化+0.30pcts/+0.04pcts/-0.75pcts/+0.69pcts。各业务增长放缓，毛利率回升。分业务来看，23H1公司干粉易开盖/罐头易开盖/饮料易开盖/其他产品营收分别为1.37/2.83/3.32/1.40亿元，同比变化-18.68%/-0.36%/+1.79%/-16.58%，综合毛利率达到13.38%，同比增长1.59pcts，主要系原材料价格下滑和固定资产折旧年限调整。分地区来看，23H1公司华南地区/华东地区/出口分别实现1.27/3.69/2.58亿营收，同比变化+0.31%/+3.47%/-12.92%，毛利率为13.67%/8.17%/24.63%