中银证券：交通运输行业周报：海上油轮“热度”不减，民航旅客量持续回升

航运方面，2022年8月15日，伊朗外长表示如果美国“表现出灵活性”，就能在未来数天内就伊核协议达成共识，油运市场关注的“伊核协议”在本周取得较大进展，同时近日VLCC-TCE周环比大涨，最新运价突破20000美元/天。航空方面，近期中国民用航空局再次调整国际航班熔断措施，国内多家航空公司也陆续恢复了多条国际航线，航空出行市场在扰动中修复。我们建议关注油运复苏以及航空出行困境反转带来的投资机会。核心观点：①海上油轮“热度”不减，VLCC-TCE本周单日运价突破20000美元。油运市场持续恢复，VLCC-TCE继8月5日首次转正以来周环比大涨。据克拉克森发布数据显示，8月18日，VLCC-TCE运价报23677美元/天，继本月5日首次转正以来首次突破20000美元/天，环比增加19924美元/天，周环比增量创下2020年5月以来的新高。我们认为油运供需两端改善叠加伊核协议取得进展，油运市场开始加速恢复。供给方面：VLCC连续12个月无新增订单，新船订单比例仅为4.52%，处于历史绝对低位。需求方面：OPEC处于增产周期，欧美主要国家当前原油库存水平位于近年低位。截止今年7月份，OPEC月