平安证券：国内宏观周报：“五一”消费需求加速释放

“五一”消费需求加速释放，线下消费正常化加快。交通部预计今年五一假期全国客流量将达 2.65亿人次，超过 2019年同期水平。5月 5日去哪儿网发布数据显示，今年五一假期出游的机票预订量较 2019年增长超 3成，酒店预订量较2019 年增长超4成。从各平台渠道数据看，五一交通、服务消费，线上、线下消费都有明显回升，尤其是远距离出游带动居民出行需求加速释放。节假日居民出游、消费需求加速释放，背后是“就地过年”后两个主要节假日期间疫情已经有明显控制，消费物理层面的抑制得到显著减轻，线下消费正常化加快。4月 PMI数据也显示居民消费在加速恢复。不过，今年一季度城镇居民愿意有更多储蓄的占比达 49.1%，相比于 2019年一季度 45%仍有降低空间。若居民“消费场景”的约束进一步解除，“消费能力”进一步增强，“消费信心”进一步提高，后续居民消费有望更快恢复到正常水平。