民生证券：零售周观点：中报密集披露之际：美护培育钻上游业绩高增，关注Q3消费终端回暖

7月社零数据点评：社零总额增速环比放缓，可选品中金银珠宝增速亮眼：2022年7月社会消费品零售总额同比+2.7%，增幅环比-0.4pct，限额以上企业消费品总额同比+6.8%，增幅环比-1.3pct，自6月以来疫情影响边际减弱，7月消费复苏态势仍在持续，但增速环比放缓。低频可选消费品中金银珠宝零售额同比+22.1%，增速环比提升14.0pct，为可选消费中增速最高的品类。7月培育钻石进出口额环比均有所下降，出口额渗透率同比+2.5pct。1）进口数据：毛坯进口额1.38亿美元，同比+25.4%/环比-6.9%，进口额渗透率6.6%；2）出口数据：裸钻出口额1.47亿美元，同比+37.8%/环比-1.3%，出口额渗透率7.1%；3）数据解读：供给端，受国内疫情干扰，毛坯进口恢复存在一定延后；需求端，美国市场较高通胀水平致使消费需求下行，但婚恋市场对钻石的需求相对刚性，高性价比的培育钻石在此背景下优势凸显，渗透率较同期进一步上行。受疫情影响雅诗兰黛集团亚太地区FY4Q22收入减少，归母净利润大幅下滑95%。FY4Q22集团实现收入35.61亿美元/yoy-9.5%,归母净利润5200万美元