国信证券：社服行业3月投资策略：节后出行链表现波动，把握高景气教育板块

3月观点：3月进入财报季，目前市场环境下财报表现与股价走势密切相关，从我们的跟踪来看，教育板块中K12教培、公考、高教等细分赛道预计保持高景气或者稳健增长态势；人力资源服务行业依然受大环境扰动。就出行产业链而言，春节黄金周表现亮眼但有部分假期安排因素提振，2月下旬以来有所走弱，在去年疫后回补性出行高基数影响下，今年整体增长态势可能前低后高，但力度可能需要持续跟踪，目前旺季更旺淡季更淡的特征较为显著。 投资建议：维持板块“超配”评级。短期综合考虑资金风格、估值和业绩确定性，我们建议配置A股学大教育、华图山鼎等，港股携程集团-S、卓越教育集团、天立国际控股、思考乐教育等。中线优选中国中免、华住集团-S、学大教育、携程集团-S、北京人力、科锐国际、锦江酒店、同庆楼、行动教育、宋城演艺、东方甄选、海底捞、百胜中国、中公教育、粉笔、海南机场、同程旅行、米奥会展、BOSS直聘-W、传智教育、君亭酒店、王府井、峨眉山A、中教控股、三特索道、黄山旅游、广州酒家、海伦司、天目湖、九毛九、首旅酒店、中青旅、奈雪的茶等。 2月行情复盘：2024年2月社服板块涨8%，跑输大盘1pct。春节后A股市场迎全线反弹