东方证券：东方新能源专题报告（1）：系统梳理美国光伏政策

碳中和目标成为全球共识，新能源发展势在必行，政策是驱动行业发展的重要力量。美国联邦政府和各级州政府纷纷出台政策以鼓励新能源的发展。从光伏和储能发展的角度，美国的政策可以分为四大类：财政激励、管理类政策、直接财政补贴和本土贸易保护。财政激励：所得税抵免和消费税、财产税减免大幅降低投资和持有成本，激发装机意愿。（1）ITC政策：降低通胀法案中提出ITC政策延期10年，1MW以内的项目抵免额度从26%提高至30%，1MW以上的项目抵免额从26%降低至6%（满足条件可以达到30%）。更新后的ITC政策将利好户用和工商业小型项目，1MW以上的大项目近期可能迎来抢装；（2）PTC政策：与ITC政策类似，利好大型项目；（3）消费税、财产税减免：美国的消费税和财产税通常由各州政府征收，我们梳理发现大多数州政府减免了新能源系统的消费税和财产税，可以降低购买成本和持有成本。管理类政策：制度设计明确商业模式。（1）配额制：配额制是指一个国家或地区强制性规定电力系统所供电力中须有一定比例（即配额标准）为可再生能源供应。美国的配额目标由各省单独制定，根据我们的统计，美国31个州+2个特区确定了RPS/CES目标