西南证券：利通科技（832225）-2024年中报点评：业绩短期承压，期待超高压装备产业化

利通科技(832225) 投资要点 事件：公司发布2024年中报，24H1公司实现营业收入2.2亿元，同比-4.7%，归母净利润4626.4万元，同比-26.7%，扣非归母净利润4336.1万元，同比-27.9%；其中单24Q2公司实现营业收入1.2亿元，同比-5.0%，归母净利润2711.5万元，同比-26.8%，扣非归母净利润2569.0万元，同比-29.8%。 业绩短期承压，期待后续表现。24H1，公司钢丝缠绕橡胶软管/钢丝编织橡胶软管/纤维增强橡胶软管/胶管总成及配套管件/混炼胶/其他产品分别实现营收3489.3/6312.4/1107.9/10204.9/874.1/117.5万元，分别同比-17.84%/-10.74%/+23.97%/+1.33%/+3.42%/+93.60%，毛利率分别为43.97%/ 3.9/-3.3/+7.9/-16.2/-1.9/+1.2pp。公司胶管总成及配套管件毛利率下滑主要是由于高毛利率产品的销售占比降低，此外23H2签订厂房租赁合同，导致24H1相关成本同比增加导致。 围绕超高压多元化发展业务，为企业未来持续增长奠定基础。展望未来，公司一方