德邦证券：电气设备行业周报：光伏上游价格反弹，上下游分化

投资要点：光伏上游价格反弹。近期，光伏行业产业链的价格走势引起市场关注。光伏上游原材料，硅料价格出现反弹。根据Infolink统计，近期，硅料主流签单价格仍然保持上涨趋势，致密块料主流价格区间已经抬涨至每公斤78-87元范围，头部企业的优势优质产能对应的高品质块料价格区间涨至每公斤89-96元范围，个别零单报价更有高于该范围。看似价格上涨与产量增加形成矛盾，但是细分硅料现货实际供应能力和品质区分的话，供应分层和价格分化的趋势实则不断加剧，叠加拉晶环节逐月攀高的稼动水平和用料需求规模的快速增长，冲击当前上游两大环节的供需矛盾。上下游分化。上游价格与组件价格走势出现一定分化。对比上游硅料的反弹，下游的组件、电池等环节价格出现一定幅度下调。根据Infolink统计，8月31日-9月6日，电池价格呈现下行，当前电池环节仍维持良好的产销能力，跌价主因仍是为了承接组件端的悲观价格走势，短期来看价格仍有下行空间，然恐跌心理下，整体价格走势或将呈现稳中缓跌之势。9月组件新单价格分化，一线厂家新单执行集中项目约1.16-1.24元人民币，分布式项目价格1.15-1.25元人民币、部分报价上调至1.3+的