天风证券：房地产行业研究周报：需求托底加码

行业追踪（2022.8.14-2022.8.20）本周观点：需求托底加码7月28日政治局会议提出，“经济大省要勇挑大梁，有条件的省份要力争完成经济社会发展预期目标”。我们认为，5.5%的目标对地产仍有一定潜在要求，然而21Q3-22Q2房地产行业GDP当季同比历史上首次出现连续4个季度负增长，行业销售和投资下行势大力沉，已经成为稳增长的第一拖累项。我们认为，地产可能不是本轮稳增长的主角，但是不会从台前退居幕后，至少不会成为稳增长的包袱。我们在7月29日《稳定高于一切》中提出基本面二次下行可能意味着需求政策下限进一步提升，并且所提出的四大调整方向有望逐一兑现：第一，按揭额度支持，利率加速下行：随着8月15日MLF下调10BP，5年期LPR有望超预期下调，并且随着基本面和信贷收缩压力的加大，地方加点幅度有望加速下行。贝壳研究院7月数据显示，全国首套、二套平均房贷利率分别来到4.35%、5.07%，均为2014年至今的历史最低位。第二，限购限贷进一步优化：苏州、福州等热点城市率先调整，稳增长压力之下，经济大省有望顾全大局适度优化。以福州为例，年内福州限购、限贷相继放松：1）3月下旬，福州放松