首创证券：家用电器行业周报：7月家电消费回暖，静待压力缓解拐点向上

本周专题：1）7月社零增速有所放缓，家电消费环比改善。7月家用电器和音响器材零售额同比+7.1%，环比6月提升3.9pct，7月家电消费进一步回暖，我们认为主要原因为家电消费优惠政策持续发力，拉动家电终端零售增长。2）7月家电线上市场回暖较快，线下零售有所承压。从零售端看，7月家电线上市场表现优于线下，7月我国主要家电品类中，彩电、小家电增速降幅环比收窄，冰箱、洗衣机、空调、油烟机、洗碗机、集成灶品类增速由负转正，冰柜增速环比进一步扩大；而线下市场中，除空调、油烟机外，其他主要家电品类零售额规模环比均有所下降。2022年中期投资策略：盈利企稳初已现，疫后复苏显实力。我们坚定看好原材料、出口、地产边际缓和背景下，细分龙头加速突围。（1）白电：重点推荐卡萨帝高端引领、“三翼鸟”流量前置及全球化提升竞争力的海尔智家和多元化、全球化发展的美的集团；（2）厨电：重点推荐传统业务稳健发展，新兴业务快速发力的老板电器，积极关注受益行业高景气且渠道加速拓展的火星人和亿田智能等；（3）电工照明：重点推荐渠道与产品精耕细作的公牛集团与商照业务快发展的欧普照明；（4）小家电：重点推荐受益人民币贬值、业绩弹性