东海证券：银行行业周报：Q2行业经营数据稳健，政策利率如期而降

行业观点：7月社融弱势再现，利率水平进一步下降，8月中旬政策利率随之调降。同时，受前期房地产行业负面事件影响，市场对银行业房地产领域信用风险担忧依然较重。虽然多家银行披露的上半年业绩与银保监会披露的上半年监管数据释放积极信号，但受前两个因素制约，板块市场表现不佳。比较而言，江浙地区城农商行逻辑相对顺畅。首先，制造业与小微企业领域信贷增长强劲且政策支持力度大，制造业贷款与小微企业贷款占比高的江浙地区城农商行受益更多。其次，江浙地区银行受房地产影响相对较小。再次，江浙地区经济基础强，本地银行资产质量优异，上半年不良率与拨备覆盖率在疫情影响下逆势改善。货币政策与金融监管跟踪：上周公开市场操作量缩价降，逆回购净投放为0，MLF净回收2000亿元，操作利率均下降10bp，分别至2%与2.75%。银保监会公布二季度监管数据：上半年，商业银行累计实现净利润1.2万亿,同比增长7.1%，增速较Q1有所放缓；Q2末，商业银行关注类贷款占比环比降4bp至2014年以来新低2.27%；不良率为1.67%，环比下降2bp；拨备覆盖率为203.78%，环比上升3个百分点；核心一级资本充足率为10.52%，较环比