山西证券：今世缘（603369）-Q2业绩略超预期，全年目标达成可期

今世缘(603369)事件描述事件：公司发布2023年上半年主要经营数据情况，预计实现营业总收入59.70亿元左右，同比增长28.46%左右；归母净利润20.50亿元左右，同比增长26.70%左右。23Q2预计实现营业总收入21.67亿元左右，同比增长30.59%左右；归母净利润7.95亿元左右，同比增长29.15%左右。事件点评Q2营收略超预期，产品结构保持上升态势。公司23H1实现营收59.70亿元左右，同比增长28.46%左右；23Q2预计实现营收21.67亿元左右，同比增长30.59%左右，Q2收入增长环比加速。其中V3得益于低基数&消费群体扩大，实现高增且库存良好；主力单品四开、对开周转率及开瓶等指标表现优秀，延续产品势能；淡雅系列也维持高于平均增速的增长态势，综合之下，公司产品结构仍保持上升态势。市场端积极投入，利润增速短期低于收入增速。公司23H1预计实现归母净利润20.50亿元左右，同比增长26.70%左右；23Q2预计实现归母净利润7.95亿元左右，同比增长29.15%左右。预计23Q2净利率同比略降0.4pct至36.7%左右。主要源于年初至今，公司通过反向红包等活