东吴证券：煤炭开采行业跟踪周报：环渤海港口库存逐步去化，气温偏暖煤价短期承压

行业近况 本周（12月2日至12月6日）港口动力煤现货价环比下跌6元/吨，报收812元/吨。 供给端，本周环渤海四港区日均调入量182.90万吨，环比上周增加2万吨，增幅1.11%。本周煤炭供应保持稳定状态，由于月初部分煤企逐步恢复开工状态，港口市场延续偏弱状态，调入量环比略有恢复。 需求端，本周环渤海四港区日均调出量206.24万吨，环比上周增加54.16万吨，增幅35.61%；日均锚地船舶66艘，环比上周减少11艘，降幅14.60%。库存端，环渤海四港区库存2931.1万吨，环比上周减少177.7万吨，降幅5.71%。港口本周调出量环比增加，库存及船舶数量减少受航线逐步恢复导致，但气温本周同比略显偏暖，电煤日耗提升或不及预期，库存仍处于较高位置，伴随后续华东地区大范围降温，最终电厂日耗持续增长，需求改善有利于煤价企稳。 我们分析认为：煤炭价格在9-10月淡季未出现大跌，进入10月下旬开始陆续进入传统旺季，即便经济如前期低迷，旺季煤价仍旧上涨动能较强。且国际标准煤煤价上涨至153美元，对标国内5500大卡动力煤约930元/吨左右水平。当前国内煤价820元左右，上涨动能较强。再者，经济