国信证券：轻工制造双周报（23年第29周）：CCER重启在即，林业碳汇有望打开潜在市场空间

核心观点本周研究跟踪与投资思考：时隔六年CCER市场重启在即，作为其重要项目的林业碳汇兼具生态价值与减碳价值，有望迎来新的发展机遇。本周我们对CCER、林业碳汇市场等进行梳理。暂停审批六年，CCER重启渐近。CCER可有效降低控排企业的履约成本，是作为碳市场的重要补充机制。由于供需失衡、价格波动较大、项目认定不规范以及核算标准客观性差等原因发改委于2017年暂停CCER备案申请受理。时隔六年，2023年CCER年内重启在望：（1）自2021年全国碳市场第一个履约周期启动以来存量CCER持续实现配额清缴抵消，第二个履约期碳配额逐步收紧、同时剩余可流通CCER数量仅约1000万吨，因此在供给逐渐稀缺的情况下CCER重启需求迫切；（2）2023年2月北京绿色交易所建成CCER交易中心，提供基础设施保障；7月生态环境部联合市场监管总局编制发布《温室气体自愿减排交易管理办法(试行)》，更新版基础性制度即将落地，方法学修订有望进一步从制度层面保证供给质量。林业碳汇兼具生态与经济效益，潜在规模超50亿。林业碳汇作为生态价值与减碳价值兼具的负碳技术，是CCER的重要项目之一。在开发过程中具有条件严格、