国信证券：电子行业周报：2025年全球折叠机出货有望超7500万部

消费电子备货旺季关注VRAR、折叠屏及苹果新机催化。过去一周上证指数下跌0.57%，电子下跌0.12%，子行业中光学光电子上涨4.34%，半导体下跌4.07%。考虑到3Q作为消费电子传统备货旺季，产业链的业绩基本盘具备新机备货的支撑，环比受疫情冲击下的2Q改善显著，因此，市场对于成长逻辑的边际变化和新品发布的事件性催化关注走高，处于历史估值低位的3C产业链，尤其是VRAR、折叠屏、苹果产业链配置价值凸显，继续推荐歌尔股份、东山精密、立讯精密、精研科技、福蓉科技、鼎龙股份等。此外，继续推荐积极响应新能源创新趋势，加大布局光伏、汽车电子市场的博敏电子、闻泰科技、顺络电子、光弘科技等。上半年我国VR市场零售额同比增长81%，下半年VR新品将陆续推出。根据央视财经报道，上半年中国VR市场零售额突破8亿元，同比增长81%，VR销售均价由早期的千元以下提升至1740元左右。7月25日创维发布PANCAKEVR一体机，8月18日联想拯救者VR一体机VR700开启预售；此外，字节跳动旗下的Pico将于9月在全球同步发布Pico4/Pico4Pro新品。我国VR市场仍处于初期发展阶段，随着字节跳动、创维