海通国际：中国电子：特朗普政府拟简化AI芯片限令：国产替代仍将继续

事件 美国商务部发言人周三表示，特朗普政府计划撤销并修改拜登政府时期实施的一项旨在限制先进人工智能芯片出口的规定。 点评 政策转向，芯片成为贸易谈判筹码：复杂的国家分级标准（如将以色列与也门列为同级）引发美国盟友国家抗议，冗长的审批流程导致英伟达、AMD等企业损失惨重。特朗普政府以“释放创新力”为由推翻该政策，转向更灵活的“芯片外交”策略——通过政府间双边协议动态调整出口条件。中东国家或将用投资承诺换取美国放宽芯片出口限制，例如阿联酋承诺向美国投资1.4万亿美元等，对于其他国家芯片出口限制或将成为贸易谈判筹码。 全球市场重构，中东以及东南亚地区填补中国区订单损失：特朗普计划5月13-16日访问中东，阿联酋等国或通过政府协议获取更高芯片配额，但具体配额等尚未明确。特朗普政府将可能通过政府间协议建立“许可制度”，取代原有的分级限制。中东（如阿联酋、沙特）和东南亚（如新加坡、马来西亚）的采购需求有望释放。英伟达CEO黄仁勋此前强调“主权AI”（SovereignAI）战略，中东国家的AI基建需求或成为新增长点，填补中国区订单损失。此前，AMD因出口限制预计2025年损失15亿美元（主要来自M