山西证券：煤炭行业周报：国际原油价格大涨，港口煤价继续走高

投资要点动态数据跟踪动力煤：工业用电及非电需求提振，动力煤价继续反弹。事故多发叠加亚运会举办，产区安全形式趋紧，国内煤炭供应释放受限；需求方面，南方气温下降降雨增多，居民用电走弱，但稳经济利好频出，适逢金九银十，下游需求有向好趋势，工业用电支撑煤炭消费，南方八省电煤日耗214.1万吨，环比变化+2.1万吨或+0.99%；化工等非电需求也随之增加；库存方面，大秦线发运量有所修复，但产地与港口价格倒挂，贸易商拉运积极性不高，港口库存小幅反弹。此外，本周受美国原油库存超预期及OPEC主要国家限产等因素刺激，国际能源价格继续上涨，国内能化产品价格随之上涨，综合影响下，国内动力煤价格继续反弹，主产地煤价偏强运行。展望后期，稳经济政策措施进一步落地，工业用电及非电用煤需求仍有增长空间；供应端则受安全生产形势趋紧常态化，国内产地产量的增长空间有限；同时海外煤价仍有上涨空间，进口煤价差低位波动，后期进口煤增量预期仍存变数，预计9月动力煤价格维持高位。截至9月15日，广州港山西优混Q5500库提价965元/吨，周变化+3.21%；9月秦皇岛动力煤长协价699元/吨，环比8月下跌5元/吨，本周长协挂钩指数