德邦证券：荣昌生物（688331）-两大产品销售符合预期，新适应症持续推进

荣昌生物(688331)投资要点业绩点评：荣昌生物发布2023半年报，2023H1实现收入4.22亿元，同比增长20.56%；归母净利润亏损7.03亿元；扣非净利润亏损7.28亿元；2023H1研发投入5.40亿元，同比增长20.19%，销售费用3.50亿元，同比增长133.51%。2023Q2单季度实现收入2.54亿元，同比增长26.94%；归母净利润亏损3.80亿元；扣非净利润亏损3.96亿元。公司两大核心产品价值空间大，海外进展加速推进。公司目前共有9个分子处于临床开发阶段，正在针对几十种适应症进行临床开发。已进入商业化阶段的药物泰它西普和维迪西妥单抗正在中国及美国进行针对多种适应症的临床试验。此外，RC28、RC88、RC98、RC108、RC118等其他分子临床进展顺利，将陆续进入关键临床试验阶段；商业化方面，公司自身免疫商业化团队已组建超过600人的销售队伍，肿瘤科商业化团队已组建近600人的销售队伍。RC18（泰它西普，BLyS/APRIL融合蛋白）：1）系统性红斑狼疮(SLE)于2021年3月附条件获批，同年纳入医保，完全获批申请已于22年底递交CDE；儿童活动性系统性