中国银河：2025年4月电力数据点评：太阳能装机持续高增长，水核发电量增速下降

摘要： 事件：国家能源局和国家统计局发布了电力工业统计数据以及能源生产情况：2025年1-4月全国风电新增装机19.96GW，同比增长18.5%；全国太阳能新增装机104.93GW，同比增长74.6%；全国火电新增装机12.98GW，同比增长41.5%。2025年1-4月全社会用电量31566亿千瓦时，同比增长3.1%。 4月光伏装机同环比均实现高增长，5月光伏装机有望延续高增态势。4月风电、太阳能新增装机分别为5.34GW、45.22GW，同比增速分别为298.7%、214.7%，环比增速分别为0.0%、123.3%。其中太阳能装机高增长主要受到“531”阶段性抢装潮影响，预计5月有望持续；截至4月末，风电、太阳能累计装机分别为541.19GW、992.05GW，同比分别增长18.2%、47.7%，占总装机比例分别为15.5%、28.5%。根据2024年12月国家发改委、国家能源局《电力系统调节能力优化专项行动实施方案（2025—2027年）》，到2027年电力系统调节能力显著提升，支撑2025—2027年年均新增200GW以上新能源的合理消纳利用，预计后续新能源装机仍有较大增长空间