天风证券：食品饮料行业酒水饮料周报：弱需求下酒企主动释压，业绩增速放缓明显

本周（10月28日-11月1日）食品饮料板块/白酒板块/沪深300涨跌幅分别-0.39%/-1.00%/-1.68%。具体白酒板块来看，本周水井坊+9.10%、山西汾酒+7.06%、舍得酒业+0.94%涨跌幅居前，而洋河股份-6.74%、口子窖-7.38%、迎驾贡酒-7.84%涨跌幅居后。 周观点更新 白酒：弱需求下酒企主动释压，业绩增速放缓明显。收入/归母净利润：24Q3收入/净利润分别为955.55/359.86亿元（同比+1.03%/+2.17%），其中收入增速分别同比/环比-14.30/-10.14pct，净利润增速分别同比/环比-15.58/-9.88pct；利润增速仍高于收入增速显示结构升级趋势延续，但整体业绩增速同比/环比降速明显。毛利率/净利率：Q3毛利/净利率同比/环比正变化。24Q3白酒板块毛利率分别同比/环比变动+1.05/+0.25pct至81.40%；净利率分别同比/环比变动+0.52/+0.93pct至38.70%。受板块销售费用率同比提升影响，净利率同比提升幅度偏弱。费用率：Q3酒企多加投费用，费用率同比提升。24Q3白酒板块销售费用率同比/环比变动+0.