中银证券：交通运输行业周报：VLCC订单时隔一年多重新回归，快递龙头上半年业绩表现亮眼

航运方面，8月25日，日本商船三井官网披露，其已与川崎重工签署2艘超大型油轮（VLCC）建造合同，VLCC新订单时隔1年多重新回归，显示油运市场回暖对油轮船东信心有一定提升，同时时隔一年多才有新船订单也意味着未来1-2年运力供给大概率偏紧。快递方面，8月25日，圆通速递和德邦股份两家公司在行业内率先披露2022年半年度报告，数据显示，圆通速递上半年实现净利润17.74亿元，同比大增174.72%，德邦股份上半年实现净利润9420.63万元，同比增长501.63%，上半年快递龙头企业利润增长超出预期。核心观点：①VLCC新订单时隔1年多重新回归，油运运价呈高位震荡态势。三井的VLCC新订单是过去一年多以来全球首份VLCC订单，上一份VLCC新船订单发生在2021年6月，之后就再也没有任何新船订单出现，截止目前，VLCC新船订单比例不到5%，处于历史绝对低位，我们认为油运运力供给在未来大概率会呈现趋紧状态。同时，当前油运运价在20000美元/天高位震荡，属于淡季不淡，展望后续，在能源供应偏紧的背景下，原油运输市场前景较为乐观。②多地疫情扰动影响，暑运返程客流受抑。2022年8月15日-8月