华龙证券：有色金属行业周报：美非农就业超预期下行，降息基础继续强化

摘要： 本周（7月29日-8月2日）金价重新冲高，或为市场押注7月非农就业数据及降息预期。8月2日，美国劳工部公布7月就业数据，非农就业超预期下行，美元、美股下杀，交易9月开启降息周期的热度升高。短期来看，受美国主要指标及美联储议息会议预期波动，贵金属价格或高位持续震荡，但降息确定性逐步提升，维持有色板块“推荐”评级。 贵金属：8月2日，美国劳工部公布新一期就业数据，美国7月季调非农就业人口增加11.4万人，大幅低于预期增加的17.5万人，美国7月失业率4.3%，预期值4.1%，前值4.1%。非农就业与失业率均超预期下行，数据公布后，美元兑人民币、日元等亚洲货币大幅下跌，纳指期货跌逾2%，现货黄金冲高1%以上。押注美联储9月降息50bp的交易活跃。7月份COMEX黄金价格震荡上行，8月2日短暂冲破2500美元/盎司，续创新高，随后回落。未来数月，在美国经济数据影响下或仍波动，但长期上行趋势确定，看好降息周期开启后继续走高。 工业金属：本周（7月29日-8月2日）COMEX铜价仍震荡调整，或是资金持续兑现后全球需求仍羸弱的反应。短期看，在集会枪击事件后，特朗普当选概率提升，市场交易特朗普