国海证券：宝新能源（000690）-2023年半年报点评：电量大增+煤价回落，Q2业绩环比大增

宝新能源(000690)事件:宝新能源发布2023年半年报：1）2023H1公司实现营收49.97亿元，同比+33%，实现归母净利润3.14亿元，同比+3359%，实现扣非后归母净利润2.87亿元，同比+608%；2）2023Q2公司实现营收28.30亿元，同比+82%，归母净利润2.88亿元，上年同期为0.05亿元，实现扣非后归母净利润2.66亿元，上年同期为0.06亿元。投资要点:2023Q2发电量大增拉动收入同比+82%。2023Q2公司收入同比+82%，我们认为一是因为发电量同比增长，二是因为2022Q2收入基数偏低。2023H1公司发电量同比增长40.0%，我们认为主要系来水偏枯叠加高温天气拉动广东火电需求提升。2023Q2广东火电发电量同比+31.2%。值得注意的是，2023Q1公司机组大修停运影响发电量，若无停机检修影响，2023Q2公司发电量同比增幅或高于40%。煤价回落拉动2023Q2业绩环比大幅改善。2023Q2公司归母净利润2.88亿，环比大幅改善，主要是因为：1）2023Q2现货煤价下行，公司毛利率环比提升8.0pct至12.5%；2）2023Q2投资收益0.5