信达证券：轻工制造行业周报：中报龙头业绩稳健，关注下半年盈利修复

本期内容提要:周观点：1）家居：上周公布的7月规模以上工业企业家具制造业收入增速环比放缓，行业景气底部徘徊。近期公布中报的家居公司来看，顾家家居、喜临门二季度业绩表现领先行业，龙头阿尔法持续兑现。我们认为，如果后续地产环境能有所改善，建议关注家居板块预期边际改善。目前时点，多数家居企业的估值安全边际已现，估值修复仍有空间，建议关注欧派家居、顾家家居、慕思股份、喜临门、索菲亚、志邦家居。2）造纸：智利Arauco165万吨新增浆线公布将于10月下旬才能投产出浆，我们预计新增产能供给四季度末才能逐步体现。9月国际木浆报价出台，针叶主流报价970美元/吨，阔叶860美元/吨，针叶浆价格较8月下调40美元/吨，阔叶浆价高位稳定。造纸板块持续推荐特种纸龙头仙鹤股份、华旺科技，文化纸建议关注攻守兼备的太阳纸业。3）包装印刷&新型烟草：持续推荐大包装龙头裕同科技，中报业绩盈利能力如期修复，公司大包装业务稳步推进、资本开支力度预期降低。建议关注烟标主业稳定、新材料布局快速推进的东风股份。4）文娱用品：随着9月开学季到来，建议关注传统核心业务改善、新业务快速发展的晨光股份。5）出口链：出口企业需求分化，