信达证券：建筑建材：行业动态报告第二十一期：需求复苏持续显现

从今年全年情况来看，我们判断下半年需求逐步复苏，从历史角度复盘这两年的节奏，我们发现订单在疫情影响下更加趋向于下半年放量，结合中国建筑为首的4家传统基建类央企数据来看，我们发现2021年三季度平均签单量占比19%，四季度平均签单量占比36%，下半年合计占比55%，2020年三季度平均签单量占比20%，四季度平均签单量39%，下半年合计占比59%。2020年是非常特殊的一年，疫情影响建筑业在上半年较为明显，而今年上半年也受到了疫情影响，尤其是二季度，因为原材料运输受阻或疫情管控的原因，签单与开工施工均相对缓慢。回顾2020年政策，降息、扩大赤字、扩大专项债、减税等等多重政策助力稳经济。当前我国的政策方向可参照8月24日国常会，会议明确部署稳经济一揽子政策的接续政策措施，加力巩固经济恢复发展基础，在落实好稳经济一揽子政策同时，再实施19项接续政策，形成组合效应，推动经济企稳向好、保持运行在合理区间，努力争取最好结果，其中，我们建议重点关注资金端与项目端的两个方面。第一，从资金端角度来看，在3000亿政策性开发性金融工具已落到项目的基础上，再增加3000亿元以上额度，同时要求用好5000多亿