浙商证券：潮宏基2023年三季报点评报告：符合预期，展店提速，高管增持彰显信心

潮宏基(002345)投资要点业绩速览：营收利润高增持续，时尚黄金品类贡献突出23Q1-Q3：营收44.99亿元，同比+33%；归母净利润3.13亿元，同比+33%；扣非归母净利润3.08亿元，同比+35%。23Q3：营收14.93亿元，同比+24%；归母净利润1.04亿元，同比+23%；扣非归母净利润1.03亿元，同比24%。盈利能力：控费能力加强，毛利率略有下滑，净利率基本稳定23Q1-Q3：毛利率26.75%（同比-4.02pp）；净利率7.02%（同比-0.1pp）；销售费用率13.58%（同比-3.41pp）。23Q3：毛利率26.45%（同比-2.17pp）；净利率6.99%（同比-0.16pp）；销售费用率12.55%（同比-3.08pp）。加快市场渠道开拓，推动渠道下沉截至23Q3潮宏基总店数达1631家，分行业看，皮具318家，珠宝1313家；分模式看，代理1235家，直营396家。23Q1-Q3“CHJ潮宏基”珠宝加盟店净增203家。23年7月于华北地区新增1家直营门店，9月于华南地区新增1家直营门店。把握国潮机遇+打造培育钻品牌，产品端发力助力品牌年轻化23年推出