中银证券：互联网行业事件点评：心动公司：重点产品表现优异，TapTap月活持续提升

心动公司发布半年报业绩，22H1营业收入15.9亿元，同比+15.6%，归母净亏损3.9亿元，同比亏损扩大18.7%，经调整归母净亏损3.4亿元，同比亏损扩大4.2%。公司重点产品表现优异，TapTap平台活跃用户数提升。建议持续关注。主要业绩点评及展望重点游戏贡献业绩增量，付费率大幅提高。公司游戏业务收入11.3亿元，同比+8.0%，其中网络游戏收入10.4亿元，同比+10.9%；付费游戏收入0.7亿元，同比-18.0%。22H1《香肠派对》收入显著增长，并于22Q2上线日韩港澳台，为游戏业务贡献了业绩增量。付费游戏方面，22H1公司旗下《部落与弯刀》《少年的人间奇遇》《进化之地2》上线，其中《部落与弯刀》销量突破150万，由于公司付费游戏整体仍处于重点新游上线筹备期，收入有一定下滑。22H1公司网络游戏MAU为1535万，同比-2.2%；MPU为153万，同比+88.7%。22H1《仙境传说M》等老游戏MAU有所下降，尽管被《香肠派对》MAU的提升部分抵消，整体网络游戏MAU仍小幅下滑。《香肠派对》付费率同比大幅提高，推动整体MPU提升。已上线新游表现不俗，产品储备丰富。22H1公