华安证券：电力设备行业周报：FEOC细则出台，锂电企业稳步推进出海进程

主要观点：IRA法案FEOC细则出台，锂电企业稳步推进出海进程12月1日，美国能源部（DOE）发布关于“FEOC（敏感外国实体，下同）”解释文件，首次明确FEOC的具体判定标准。此前2022年8月IRA法案出台时已提出了“FEOC”概念，明确24年1月开始，来自FEOC的电池以及电池材料，不再享受整车补贴，25年1月开始，来自FEOC的提取、加工或回收的关键矿物，不再享受整车补贴。意味着，任何车辆含有来自FEOC的产品，无论比例，均不享受补贴。前期市场对于国内出口产品不享受补贴已有预期，但因政策海外建厂/技术授权等措施因没有明确规定，市场对于这些措施持观望态度，此次政策出台属于靴子落地，有资质的公司可以稳步推进出海进程。基于法案，我们有以下判断：1）国内产能均为FEOC，满足股东及股权比例调节后，可以以海外子公司的方式出海；2）预估未来五年北美电动车补贴超1000亿美元，而当前整个清洁能源投资预算为3690亿美元，电动车补贴仅为众多补贴计划中的一个环节，后续财政预算拨备仍有不确定性；3）从北美产能来看，日韩电池厂加速扩产，24年名义产能将超300GWh，电池总产能充裕，而美国电池产能主