国海证券：永泰能源（600157）-2023半年报点评报告：煤炭主业以量补价，火电扭亏点亮业绩

永泰能源(600157)事件:永泰能源发布2023年半年度报告：2023年上半年公司实现营业收入139.8亿元，同比下降15.7%，营收下滑主要系煤价下跌以及财务报表合并范围变化导致（子公司新投华瀛不再纳入合并范围，导致石化贸易收入下滑明显）。归属于上市公司股东净利润10.1亿元，同比增加31.5%，扣非后归属于上市公司股东净利润10.0亿元，同比增加27.3%。基本每股收益为0.05元，同比增加31.4%。加权平均ROE为2.3%，同比增加0.47个百分点。分季度看，2023年第二季度，实现营业收入69.1亿元，环比减少2.2%，同比减少21.9%；实现归属于上市公司股东净利润5.9亿元，环比增长41.8%，同比增加33.7%，业绩环比上涨主要得益于煤炭产销量提升以及电力业务动力煤采购成本下滑；实现扣非后归母净利润5.8亿元，环比增加39.3%，同比增长23.1%。投资要点:煤炭主业以量补价。产销量方面，得益于公司所属山西康伟集团有限公司银宇煤矿和福巨源煤矿（优质焦煤产能合计120万吨/年）于一季度恢复生产，公司上半年产量同比显著上涨，2023年上半年公司实现原煤产量605万吨，同比