山西证券：同庆楼（605108）-2023Q2业绩同比扭亏为盈，食品业务规模快速提升

同庆楼(605108)事件描述公司发布2023年中期财报，期内实现营收10.82亿元（+45.18%），归母净利润1.46亿元（+589.46%），扣非归母净利润1.05亿元（+750.72%），EPS0.56元。其中Q2实现营收5.42亿元（+68.83%），较2019年同期增长69.9%；归母净利润0.73亿元、较上年同期扭亏为盈，较2019年同期增长77.82%；扣非归母净利润0.44亿元。事件点评公司期内营收业绩大幅好转主要系春节后餐饮、宴会等业务快速恢复。目前公司已签约项目6个，包括同庆楼酒楼2个、富茂酒店4个。富茂已意向签约1家输出管理项目。2023H1公司食品业务实现营收0.81亿元（+113.9%）较上年同期表现快速增长势头，已达2022全年营收86%。但由于食品业务目前仍处于初创成长期，渠道拓展、供应链建设等相关一次性费用较多，目前食品业务暂未实现盈利，预计2023全年略有盈利。叠加公司新开门店较多，前期大量人员储备增加工资薪酬等开支带动费用增加，2023H1尚未释放全部盈利能力。2023H1公司毛利率增长11.43pct至24.73%，净利率13.46%（+10.6