西南证券：锦波生物（832982）-中报业绩亮眼，期待成长延续

锦波生物(832982) 投资要点 事件：公司发布2024年中报，24H1公司实现营业收入6.0亿元，同比+90.6%，归母净利润3.1亿元，同比+182.9%，扣非归母净利润3.0亿元，同比+193.3%；其中单24Q2公司实现营业收入3.8亿元，同比+100.4%，归母净利润2.1亿元，同比+213.4%，扣非归母净利润2.1亿元，同比+225.9%。 各项业务增长亮眼，医疗器械、原料业务均实现高速增长。24H1公司医疗器械/功能性护肤品/原料及其他/其他业务分别实现销售收入53069.5/4797.6/2381.9/39.0万元，同比分别+91.8%/53.9%/180.1%/1266.2%，毛利率分别为94.4%/64.8%/83.0%/29.5%，同比分别+1.7/0.7/18.3/28.9pp。其中，医疗器械产品的销售增长主要来自于单一材料医疗器械，以A型重组人源化胶原蛋白为核心成分的植入剂为重点医疗器械产品。公司在功能性护肤品领域的品牌和市场影响力扩大，带动功能性护肤品收入增长。原料方面，公司覆盖客户的深度及广度均有提升。 境内覆盖终端医疗机构近3千家，境外原料业务贡献增