国金证券：基础化工行业研究：“北溪-1”无限期关闭，精选α仍为首选

本周化工市场综述本周申万化工指数下跌3.91%，跑输沪深300指数1.87%。标的方面，新能源化工材料有所承压。市场方面，我们观察到新旧能源一同承压，其背后核心原因之一在于资产荒，往后看，我们认为市场仍将处于优质稀缺的状态；方向上，建议关注有预期差的新能源化工材料标的+迎来放量拐点的成长标的。另外，市场也关注欧洲能源危机带来的化工品投资机会，我们认为更大的机会点或来自于供给端的不可抗力，而不是开工率的下降，因为相关产品的趋势性涨价动能源于供需赛跑而非供给端的收缩。本周大事件大事件一：“北溪-1”天然气管道无限期关闭。9月2日，俄罗斯天然气公司Gazprom宣布其向欧洲输送天然气的管线“北溪-1”无法按计划恢复送气，目前已完全停运。“北溪-1”年输气量550亿方/年，根据Bruegel数据，今年以来该管线占俄对欧天然气出口的53%，对欧输气量同比下滑22%，尽管欧洲当前天然气库存量同比去年增长21%，但入冬天然气供应是否充足依然存在不确定性，对工业用气的影响仍将持续。当前欧洲产能占比较高的品种有维生素、蛋氨酸、泛酸钙、MDI、TDI、己内酰胺等，对国内相关企业而言，一方面可能受益于欧洲重