浙商证券：光伏设备行业点评报告：光伏设备：重大里程碑——10GW光伏HJT组件订单首现

华晟新能源与电建华东院签署10GW光伏HJT组件，异质结电池产业化提速1）协议内容：据9月3日华晟新能源官方微信公众号，公司与电建华东院（中国电力建设集团下属单位）正式签署光伏组件采购合作框架协议，2022-2025年电建华东院将从华晟新能源采购10GW异质结光伏组件用于光伏电站EPC项目。2）产能：华晟新能源已拥有高效HJT电池、组件产能各2.7GW，另有在建产能7.5GW，规划“十四五”期间实现总产能10GW。3）降本增效进展：华晟新能源通过制备更薄更精N型硅片降低硅片成本；降低银浆单耗/提升网版寿命/优化清洗工艺/提升靶材利用率从而降低非硅成本。已率先实现GW级单面微晶HJT量产，目标效率25%-25.2%，计划2022年内完成双面微晶HJT量产工艺开发，量产效率25.5%。异质结设备：未来5年设备行业复合增速约98%，龙头市值有望超1500亿元1）短期来看：随着国内异质结设备厂商在下游客户得到量产数据验证，叠加微晶工艺、SMBB、国产银浆的导入，2022年有望实现HJT组件端成本打平。2）中长期来看：我们认为，异质结电池现处于好比PERC电池发展的第一阶段末期（对比PERC电池