光大证券：汽车和汽车零部件新势力销量跟踪报告：8月交付量表现不一，9月新车提振拉动交付量改善

8月交付量表现不一，2021/6月以来蔚来首次单月交付领跑蔚小理。1）蔚来交付量同比+81.6%/环比+6.2%至10,677辆，表现相对稳定。2）小鹏交付量同比+32.8%/环比-16.9%至9,578辆，其中，P7同比-6.8%/环比-10.2%至5,745辆（占比约60.0%），G3/G3i同比+10.1%/环比-24.0%至1,155辆（占比约12.1%），P5环比-25.8%至2,678辆（占比约28.0%）;3）理想交付量同比-51.5%/环比-56.1%至4,571辆。我们判断，新势力现有主力车型均步入产品周期中后期，竞品力相对减弱；其中，ONE即将面临换代（预计11月份L8上市交付）、叠加与L9部分用户重叠影响，导致8月理想交付量同环比大幅回落。车型交付周期缩短，9月新车提振有望带动4Q22E交付量爬坡。当前蔚来、小鹏、理想的交付周期分别约8周、5-8周、ONE约2-4周/L9约12周（vs.7月分别为8周、3-14周、ONE约4-5周）。我们判断，1）9月理想L9、蔚来ET5、小鹏G9开启交付，新车型订单放量有望驱动4Q22E新势力整体交付量进一步抬升；2）预计产能+