国金证券：电力设备与新能源行业研究周报：扰动信息增多，然基本面景气度与核心逻辑坚如磐石

子行业核心周观点新能源：技术进步推动的成本下降，是光伏、储能渗透率持续提升并逐步实现对存量化石能源替代的核心驱动力，各国双碳目标的制定、传统能源价格的阶段性上涨只是“加速”了该进程，且在当前仍极低的渗透率下，这种加速也完全谈不上对未来需求的“透支”。短期内一些行业边际变化对基本面和投资逻辑的实际扰动程度，远远小于当前市场反应，情绪消化后板块将重回上升轨道。当前继续重点看好：储能、设备、强alpha硅料龙头、一体化组件龙头四大细分方向。电力设备与工控：1）电网：6-7月投资超预期，Q3为重点项目建设与核心设备招标密集落地阶段，看好H2板块弹性，推荐配电变节能改造、南网、特高压、配网数字化等赛道。2）工控：静待H2需求回暖，看好23年迎来新一轮上行周期，内外扰动因素下替代外资进程持续超预期，看好工控板块龙头与下游结构性增长机遇，关注人形机器人配套伺服电机需求弹性。氢能与燃料电池：工信部等五部门联合印发《加快电力装备绿色低碳创新发展行动计划》，氢能作为脱碳和能源的重要性不断在国家层面加强，电解槽行业增速将进一步提高；8月超700辆FCV交付投运，四季度FCV放量确定性增强，行业拐点已至；非示