申港证券：电力设备行业研究周报：电新行业2022H1总结

每周一谈：电新行业2022H1总结2022年初至今，电力设备（申万）板块呈现“V”字型高波动走势。4月份由于受疫情影响，创下区间最大跌幅：-38.6%，然后强势反弹，至6月底几乎收复年度所有跌幅，随后震荡运行。由于疫情反复和美国加息等因素的影响，最近两周行业指数又急剧下行。年初至今，电力设备行业跌幅为-14.44%，比沪深300高4.12pct.，排在申万一级行业第17位，处于中游水平。电力设备行业的营收继续维持高速增长，2022H1同比增速达38.39%，其子行业中，电池板块营收同比增速最高，为85.98%。电力设备行业的归母净利润继续保持高速增长态势，2022H1同比增速达到72.3%，其子行业中，其他电源设备II、光伏设备和电池板块增速较高，增长率分别为219.07%，117.33%，73.19%。电力设备行业的毛利率继续维持在良好水平，2022H1毛利率为20.56%。其净利率稍有提高，为9.48%，比去年提高2.72pct.当前电力设备行业估值处于较低水平。目前电力设备行业PE为35.16，PE在近5年的百分位为38%。按2022H1电力设备行业归母净利润增速72.3%来计算