中银证券：交通运输行业周报：关税风波致国际贸易与运输秩序混乱，极兔速递一季包裹量同比增长31.2%

航运方面，特朗普关税政策反复无常，国际贸易与运输秩序或陷入混乱；航空方面，东航将在沪开通一条全新国际航线，深圳机场一季度出入境人数达160万；快递方面，极兔速递第一季度包裹量66亿件，清明假期全国揽投快递包裹超28亿件 核心观点： ①特朗普关税政策反复无常，国际贸易与运输秩序或陷入混乱。特朗普4月以来的关税政策反复无常，特朗普在4月2日宣布的“对等关税”政策几乎适用于其所有的贸易伙伴，但其实施方式却极为不均衡。“对等关税”对中国商品的税率极高（在原有20%的基础上再加征34%，即总税率为54%），延续了特朗普1.0时期的政策，同时越南也以46%的税率首次被纳入高关税范围。4月10日，美国政府宣布对中国输美商品征收“对等关税”的税率进一步提高至125%。4月11日，美国政府又同意对智能手机、电脑、芯片等电子产品免除所谓“对等关税”。②东航将在沪开通一条全新国际航线，深圳机场一季度出入境人数达160万。2025年6月16日起，东航将在沪开通一条全新国际航线——“上海浦东-日内瓦”，东航将成为首家开通这一航线的中国航空公司。4月11日，深圳边检总站发布最新数据，今年一季度深圳机场口岸出入境人