国泰君安：化妆品行业美妆巨头启示：电商、高端化、创新驱动

发布者：wx****19

2022-09-08

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美妆国泰君安

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化妆品行业美妆巨头启示：电商、高端化、创新驱动.pdf

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ble_Summary]  投资建议：全球化妆品市场欣欣向荣，2019 年行业总体增长 5%+，护肤品增长 8%，延续 20 年来最好表现并有望维持快速增长。国际美妆集团聚焦数字化、高端化、创新战略，建议布局两类公司：1）与国际品牌差异化竞争且不断强化营销和产品力的国货品牌；2）为国内外优秀美妆品牌提供电商服务的代运营企业，增持：珀莱雅、丸美股份、上海家化、壹网壹创、青松股份、御家汇，受益标的：华熙生物、丽人丽妆等。

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