首创证券：双环传动（002472）-公司简评报告：23H1业绩高增，减速器业务发力

双环传动(002472)公司发布2023年半年度业绩预告：23H1实现归母净利润3.5-3.7亿元，同比增长39%-47%；实现扣非净利润3.2-3.4亿元，同比增长39%-48%。点评：收入端快速增长，减速器业务发力：公司业绩高增一方面系机器人精密减速器业务快速放量，销量同比大幅增长。另一方面公司重卡自动变速箱齿轮、新能源汽车齿轮业务稳步增长和内部降本增效也助力业绩增长。随着公司核心竞争力不断提升，业绩有望随公司产品放量不断提升。覆盖比亚迪等头部企业，海外收购扩充产业链：公司已进入比亚迪、蔚来、广汽、汇川、采埃孚、舍弗勒等头部车企与供应链，积累大量产业经验。公司6月26日公告收购越南三多乐100%股权，越南三多乐专业从事精密注塑零部件，主要产品应用于智能服务等领域。公司收购有助于拓展齿轮传动部件在海外的业务，深度融入客户全球供应链布局，同时降低地缘政治带来的风险，增强公司盈利能力。享受机器人时代红利，打开成长空间：机器人业务迈入发展快车道，公司产品已基本覆盖国内主流机器人客户，得益于客户的快速发展，机器人核心零部件企业加速成熟，公司有望充分享受机器人时代红利，打开业绩成长空间。投资建