中航证券：农林牧渔行业周观点：生猪自繁自养利润年内新高

本周行情申万农林牧渔行业（-3.31%），申万行业排名（27/28）；上证指数（2.37%），沪深300（1.74%），中小100（1.33%）；简要回顾观点行业周观点：《消费旺季开启，拥抱生猪周期》、《生猪旺季渐近，强势逻辑仍在》、《Q2养殖盈利明显改善，望延续向好》等。本周核心观点主要上市猪企8月出栏增加，销价高位，经营向上。1)量上，8月主要上市猪企出栏有所增加，5家主要猪企销量826.45万头，环比增2.4%。各猪企出栏节奏差异较大，温氏、牧原月度出栏环比增13.6%、6.4%，而正邦科技环比下降-30.5%。理论上当月行业整体出栏应是延续收缩的态势，行情也维持较高位，但头部猪企显示稳健扩栏的态势，且头部猪企内部也出现分化，显示出行业规模场和散户、头部企业内部之间竞争格局的进一步演化。2）出栏均重上，猪价预期理性，局地高温缺水推动出栏，育肥猪出栏量和出栏猪均重相对稳定。涌益数据看，8月最后一周行业出栏体重126.61公斤，环比微增0.2%。从头部猪企披露的销售情况看，温氏、新希望等企业出栏均重环比也相对稳定，分别微增0.9%、1.8%。3）价上，整体供需有所支撑，猪价维持相对高