民生证券：锐捷网络（301165）-2024年半年报点评：Q2净利润高增，数据中心交换机收入快速增长

锐捷网络(301165) 事件：2024年8月23日，公司发布24年半年报，上半年实现营收50.43亿元，同比增长4.40%；实现归母净利润1.54亿元，同比增长10.08%；扣非归母净利润为1.25亿元，同比增长5.54%。单季度看，2Q24实现收入28.97亿元，同比增长8.13%，归母净利润1.51亿元，同比增长645.54%。 H1网络设备驱动稳健增长，数据中心交换机业务增速较快。2024H1公司网络设备营收39.85亿元，同比增长8.98%，毛利率37.29%，占总收入的79.01%；云桌面解决方案营收2.27亿元，同比减少16.02%，占总收入的4.51%；网络安全产品营收1.78亿元，同比减少54.10%，占总收入的3.54%。其中，网络设备中的数据中心交换机销量2.57万台，同比增长33.85%；实现收入16.85亿元，同比增长62.02%；毛利率为27.64%，同比下降5.88pct。公司在OFC2024上发布了基于LPO技术的400G和800G自研高速光模块。依托持续的研发创新和市场拓展，据IDC数据统计，截止2024Q1，公司在中国数据中心交换机市场占有率排名第三