华金证券：节后资金表现或有望略趋活跃，但震荡分化与局部活跃并行或暂时未改

投资要点 新股周观点：十一小长假期间外围市场总体平稳，随着假期避险资金重新回流，叠加市场极为关注的科技产业事件假期继续颇为热闹，我们倾向于认为节后局部活跃或有望加强。但同时需要注意的，9月以来新股周期指标虽然逐渐回落平抑，但当前尚未回到阶段性底部，新一轮新股全面活跃周期的开启还需要观察；预计短周期新股次新板块暂时仍将更多呈现震荡分化与局部活跃并行的结构性走势，建议适度积极之余或应当保持警惕观察、重视外部事件催化和业绩超预期方向。 （1）上周新股次新板块延续分化；假设以2024年以来上市的新股次新板块比较来看，上周板块平均涨幅0.3%，实现正收益占比约46.4%。 （2）短期来看，伴随着国庆小长假期间外围环境相对平稳，而科技产业事件层面则继续颇为热闹；节后活跃资金可能重新聚集，局部做多动能不排除将有所加强，结构性机会可能增多。但同时也需要注意的，虽然9月以来新股周期指标逐渐回落平抑，但当前新股周期指标尚未回到阶段性底部，新一轮新股活跃周期的开启或还需要观察；暂时我们倾向于新股次新板块更多还是将呈现震荡分化与局部活跃并行的结构性行情，主导结构性活跃方向或更加有赖于外部事件催化及三季报可能的